五月基金运作配置总结：

首先，我清仓了几只估值相对较高且配置重复的基金。我的持仓主要分布在电气设备、保险、银行、食品饮料、地产等领域，同时继续配置对冲策略基金。总的来说，效果还可以，我保持满仓运行。

然而，随着市场连续几天上涨，恐惧贪婪指数指向极度贪婪区间，短期市场风险开始累积。追涨的朋友们要注意风险了。好消息是，今年的主旋律依然是波动市。只要我们跨过波动的小周期，并能拿住，下一波的波峰总会比前一波更高。

目前，我的主要主动基金投资方向依然保持在制造业、信息技术、金融、港股/A股科技、白色家电、物流、化工等领域。这些领域的估值相对合理，从基本面分析，下半年很可能有超越市场波动的收获。

这两月，我陆续止盈了食品饮料、医药和新能源等领域。这些领域的估值过高，从2018年底拿到今年初，已经完成了他们一段时间的成果。我已经配置了低估值混合基和商品、对冲策略基，一次入，持仓待涨，继续滚雪球。

五月份的成果已经是过去式，新的挑战已经开始。我希望大家能保持冷静，少折腾，多拿住，继续跟Jeff保持在市场上，做好资产配置，控制风险，以年作为投资周期，笑到最后才是我们持续成长的目标！[可爱]

投资是一门艺术，关注我@Jeff滚雪球，点赞、互动、收藏，教你基金配置好！

在经济蓬勃发展的当下，伴随居民个人收入的增加和家庭财富的积累，家庭理财俨然已经成为时代趋势。如何进行投资理财，成为每个家庭的必修课。说到投资理财，我们第一时间想到的就是储蓄，通俗讲就是存钱，但是家庭理财却不是我们想的如此简单，它涵盖投资规划、保障规划、退休养老规划、税收规划，更注重长期发展趋势。

其中，在中长期的投资规划中，基金的投资是不可或缺的。谈到基金，很多朋友会略有纠结——基金有风险，会不会亏钱？但也不可否认，在行情好的时候基金所能带来的高收益是简单理财产品或者存款无法做到的。让人又爱又恨的基金为什么在家庭理财规划中必不可少呢？

作者介绍刘腾飞，招商银行滨州分行贵宾理财经理CFP国际金融理财师。简单储蓄会面临资产实际购买力贬值。假设不做投资，只做存款买理财产品，真的就是安全的，不会亏损吗？当静下心来做个计算，假设资金不做规划，在通胀率4%条件下，20年后100元资产仅剩下45.64元；若是通胀率更高，例如通胀率上升至6%，经过20年后，100元资产仅剩31.18元。若是时间更长，假设一样在通胀率4%条件下，40年后，100元资产仅剩20.83元可花。

如果结合肉价、房价等关乎居民生活的消费品价格上涨趋势看，近20年来真实的通货膨胀率也许远不止4%，也就是实际购买力缩水的水平远大于上述例子中的描述。如果仅靠理财和存款，难以抵得过通货膨胀隐形的侵蚀。

目前成熟国家利率水平普遍偏低，日本、欧洲部分国家甚至不到1%，我们国内市场逐步走向利率自由化，在这样的背景下，利率继续下行是不可避免的趋势。中长期看基金投资收益可观。

证监会新闻发言人高莉在2018年5月16日答记者问中提到，自2001年公募开放式基金推出以来，截至2017年底，行业累计分红1.71万亿，偏股型基金年化收益率平均为16.5%，超过同期上证综指平均涨幅8.8%。十七年来，偏股基金的收益不仅可以跑赢银行理财，甚至是P2P产品。

基金，简单说就是为了一定目的，把资金集中起来进行投资。资金由具备专业投资能力的基金经理人运作，在基金公司专家研究团队的支持下，严格把控风险、确定投资方向、分散多元化配置。中长期来看，基金的投资价值是非常值得关注的。

基金投资方式简单、易操作。基金投资不需要自身具备很强的专业知识，也不用每天花时间看股市盯大盘。若选择以定投的方式投资基金，甚至无需择时。投资者只需用中长期的资金按照合理的策略，选择对的基金和专业的管理人，定期做好检视和动态调整，基金投资获得超额收益并不难。

招商银行拥有专业的基金产品经理团队，对产品进行市场调研、风险把控、筛选追踪。以2016年1月至2017年5月震荡市期间为例，全市场偏股型基金只有不到三成收益率大于7%；同一期间经招商银行专业团队筛选的五星之选偏股型基金平均年化收益率近20%。

“五星之选”基金榜单由专家团队定期评估、追踪，通过一位理财经理加多位专家的“1+N”服务团队，为客户提供最为专业、最贴近市场的投资服务。

市场风云变幻，“微笑曲线”坚持定投必有回报。招商银行“五星之选”榜单，助力客户家庭资产配置晋级。

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